美股最火芯片公司要涨价，什么信号？A股芯片股上演"过山车"，拐点何时出现

今年美股最火的芯片公司ADI可能会上调部分芯片产品价格！

虽然阿迪强调涨价不是为了扩大利润空间。但这还是让市场联想到公司前几天发布的三季报中披露的信号。第三季度公司营收和每股收益均超市场预期，工业、汽车和通信收入再创新高。然而，该公司也提到，经济不确定性开始影响产品预订。这使得市场对美国芯片股的情绪再次转为悲观。自8月下旬以来，美国芯片股票的股价下跌。

此外，原本在8月份“傲视群雄”的a股半导体股，近期也是冲高回落，上演了一波“过山车”行情。据统计，当月Wind chip指数涨幅一度超过12%。但8月下旬，行业内个股普遍回调。截至8月29日，当月风筹指数涨幅全部回吐，微跌0.21%。走势最强的大港股份(行情002077，诊股)，月内最高涨幅超165%，目前已回落至67%。

对于8月初半导体股的反弹，有分析认为估值修复是主要原因。从产业景气度来看，多位基金经理认为半导体行业的周期性拐点将在明年出现。

芯片价格再次上涨

据华尔街报道，美国模拟芯片巨头ADI公司近日向其经销商发出价格调整函，称“由于过去一年供应链受到通货膨胀的影响，尽管我们尽力减少对终端客户的影响，没有提高价格，但现在我们不得不提高部分型号芯片产品的价格，以维持我们的毛利率。”阿迪强调涨价不是为了扩大利润空间。

值得注意的是，相比美光科技、英伟达等与消费者息息相关的芯片厂商，ADI主要生产可用于热源管理和热控制的高端模拟芯片。目标市场以工业和汽车为主，在目前消费电子终端需求疲软的情况下，可以在一定程度上避免冲击。因此，ADI在年内是一只备受瞩目的美国芯片股，在8月17日财报发布之前，它是费城半导体指数中唯一一只今年取得正收益的大盘股。

阿迪表示，第三季度营收同比增长77%，首次突破30亿美元；调整后每股收益增长47%，达到创纪录的2.52美元，均超过分析师此前的预期。

由于阿迪表达了对公司业务前景的担忧，其股价在盘中一度下跌超过6%，最终收盘下跌4.98%。截至最近一个交易日，ADI的股价比8月中旬刚刚创下的年内高点下跌了10%以上。此外，市场投资者对芯片股的悲观情绪似乎进一步加剧。自8月下旬以来，半导体股在美股如英特尔、英伟达、美光科技等。已经沦陷。

半导体a股8月上演“过山车”行情

此外，8月下旬以来，a股半导体股也出现下跌。准确的说是在8月份上演了一场“过山车”行情。8月上旬，半导体行业个股涨幅明显，Wind芯片指数当月涨幅一度超过12%。但8月下半月，个股普遍回调。截至8月29日，Wind chip指数涨幅微跌0.21%。

具体来看，Wind数据显示，大港股份是8月半导体板块中最强的股票。8月2日至8月11日连续收获8个涨停板，8月19日股价创近6年新高，一度触及22.5元/股，月内最高涨幅超过165%。但股价开始下跌，截至8月29日，报15.22元/股，月涨幅降至67%。

公开资料显示，大冈股份成立于2000年4月，主营业务产品为集成电路封装测试。8月26日晚间发布的半年度业绩报告称，2022年上半年实现营业收入约2.53亿元，同比下降11.42%；净利润约4443万元，同比下降53.8%。

此外，冯至科技、华丰测控(行情688200，诊断)、全伦电子(行情688206，诊断)、康强电子(行情002119，诊断)、鑫源股份(行情688521，诊断)、雅克科技(行情002409，诊断)等多只股票。不过，上述股票近期均出现下跌。

对于8月份以来的强劲反弹，有基金经理认为估值修复是主要原因。创和信基金经理刘洋此前表示，年初芯片板块估值过高，当时市场对全球经济增速感到担忧。PC、手机等消费需求和服务器、数据中心等投资需求下降，导致半导体行业低迷。到今年4月底，行业估值已经下降到35 -40倍，这是一个历史低位。因此，随后半导体行业开始出现估值修复行情。

明年可能出现周期性拐点。

那么，从产业景气度来看，半导体行业是否处于拐点？多位基金经理认为，半导体行业的周期性拐点可能在明年出现，但半导体设备和材料可能存在结构性机会。

基金权益投资与研究总监、权益投资部总经理、金鹰基金经理韩广哲近日在接受《券商中国记者》采访时表示，全球半导体周期从去年到现在一直在下行，底部可能在明年上半年。在这样的大周期下，中国企业也可能受到影响。同时，在外部约束的压力下，我们会对国有半导体设备、材料、设计等公司有更多的期待。毕竟每年半导体进口的规模大概在5000亿美元以上。

博时基金拟任基金经理曾浩表示，目前来看，半导体可能要到明年下半年才会出现拐点。不过他也表示，半导体设备和材料可能会跨越周期，因为它们有很强的alpha，所以可以适当关注这个领域。

诺安基金指出，目前时点，半导体板块市场情绪仍处于低位，基本面与股价剪刀差越来越大。不过，从子行业来看，虽然年初受美国加息和俄乌冲突影响，半导体设备和材料板块估值大幅下跌，但业绩仍保持高增长表现。下一阶段，在国内晶圆厂加速扩张、设备材料国产化率提高、新技术带来的设备材料消耗增加等三重乘数效应的加持下，该板块有望迎来三到五年的高业绩景气周期。